Empresas chinesas vão para o exterior e seguem o caminho da diversificação
Em 21 de abril, horário local nos Estados Unidos, 17 empresas, incluindo Ideal Motors, Best Group e Shell, foram incluídas no"lista de pré-exclusão"pelos Estados Unidos. Naquele dia, as ações conceituais chinesas caíram. Desde março, 40 ações-conceito chinesas foram incluídas no"lista de pré-exclusão"pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários dos Estados Unidos.
No entanto, com o avanço positivo na comunicação entre as agências reguladoras da China e dos Estados Unidos, a listagem de empresas chinesas nos Estados Unidos trouxe boas notícias. Em 2 de abril, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China emitiu o"Regulamentos sobre o Fortalecimento da Confidencialidade e Trabalho de Gestão de Arquivos Relacionados à Emissão no Exterior e Listagem de Valores Mobiliários por Empresas Nacionais (Projeto para Comentário)"para promover o desenvolvimento ordenado de emissão de títulos no exterior e atividades de listagem por empresas domésticas chinesas. Desde o ano passado, as ações conceituais chinesas, que estão ativas na introdução de novas regulamentações nos Estados Unidos, estão frias há algum tempo. Com o lançamento de novos sinais, que novas mudanças as empresas chinesas enfrentarão nas listagens no exterior?
Os novos regulamentos emitem sinais positivos
A minuta para comentários fez ajustes à regulamentação original em quatro aspectos: melhoria da base legal, ajuste do escopo de aplicação, esclarecimento das responsabilidades corporativas de segurança da informação e melhoria dos acordos de cooperação regulatória transfronteiriça. Em 2 de abril, o responsável pelo departamento relevante da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China disse em resposta à pergunta de um repórter que a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China apoia firmemente as empresas na escolha de seus próprios locais de listagem de acordo com seus próprios desejos.
"Os novos regulamentos reduziram a incerteza e as preocupações do mercado e ajudarão as empresas chinesas a acelerar gradualmente suas listagens no exterior."Wang Jianhui, pesquisador sênior do setor, disse em entrevista a um repórter do International Business Daily que, nos últimos anos, as empresas chinesas têm atuado em listagens no exterior, mas são afetadas pela influência das políticas dos EUA, especialmente o"Lei de Responsabilidade de Empresas Estrangeiras", uma vez tornou as ações chinesas passivas. As empresas que originalmente esperavam abrir o capital nos Estados Unidos pararam e assistiram, e algumas empresas até anunciaram que começariam a sair dos Estados Unidos. Dados de vento mostram que desde agosto do ano passado, apenas uma empresa chinesa foi listada com sucesso nos Estados Unidos. Desde março deste ano, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) anunciou intensamente cinco lotes de"empresas pré-listadas"listas.
Nesse contexto, a minuta para comentários regulamenta ainda mais a listagem de empresas chinesas no exterior e também responde às preocupações do lado norte-americano, enviando um sinal positivo para incentivar e regular a listagem de empresas chinesas no exterior.
A reunião especial realizada pelo Comitê de Estabilidade e Desenvolvimento Financeiro do Conselho de Estado em 16 de março deixou claro que as agências reguladoras da China e dos Estados Unidos mantiveram uma boa comunicação e fizeram progressos positivos e estão trabalhando na formação de um plano de cooperação específico . O governo chinês continua a apoiar vários tipos de empresas a serem listadas no exterior.
O chefe do Departamento Internacional da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China disse que a China e o Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Públicas dos EUA (PCAOB) tiveram várias rodadas de conversas francas, profissionais e eficientes, e o progresso geral foi tranquilo, e a comunicação entre os dois lados vão continuar. Em dezembro do ano passado, documentos como o"Regulamentos do Conselho de Estado sobre a Administração da Emissão Ultramarina e Listagem de Valores Mobiliários por Empresas Domésticas (Projeto para Comentário)"e a"Medidas Administrativas para Registro de Emissão no Exterior e Listagem de Valores Mobiliários por Empresas Nacionais (Projeto para Comentário)"foram lançados um após o outro para regular as empresas nacionais. Atividades relacionadas à emissão no exterior e listagem de empresas.
Os analistas acreditam que, sob o pano de fundo acima, o projeto de consulta não apenas fornece um plano para reduzir o risco de"exclusão forçada"de ações conceito chinês, promove a conexão entre os mercados financeiros da China e dos Estados Unidos, mas também transmite ao mundo exterior a praticidade de promover a cooperação regulatória. . No entanto, sob o unilateralismo e as políticas protecionistas dos Estados Unidos, ainda há incertezas na listagem de empresas chinesas nos Estados Unidos, e levará três anos para confirmar se alguma empresa chinesa foi deslistada devido às disposições relevantes do"Lei de Responsabilidade de Empresas Estrangeiras".
Mais canais para ir para o exterior
"A listagem no exterior de empresas financiadas pela China desempenha um papel importante na promoção de sua expansão no mercado externo."Liu Xiangdong, vice-diretor do Departamento de Pesquisa Econômica do Centro de Intercâmbio Econômico Internacional da China, disse em entrevista a um repórter do International Business Daily que, embora as empresas chinesas tenham encontrado dificuldades e obstáculos na listagem no exterior, no entanto, é benéfico para as empresas fortalecer sua integração com as normas e padrões regulatórios internacionais, melhorar sua imagem no exterior e ampliar os canais de financiamento internacional a um custo menor, de modo a ampliar ainda mais as operações transnacionais e acelerar o processo de globalização corporativa.
Liu Xiangdong afirmou ainda que, atualmente, a China esclareceu a estrutura regulatória para a listagem de empresas no exterior e incentiva e apoia as empresas a abrir capital no exterior. Além disso, com o aprimoramento da conectividade entre a China e o mercado de capitais internacional, além dos Estados Unidos, também há Hong Kong e Hong Kong para listagem no exterior de empresas financiadas por chineses. Muitos canais estão disponíveis em Londres, Suíça, Cingapura, etc.
Segundo as estatísticas, em 25 de março, o valor total de mercado de 281 ações-conceito chinesas listadas nos Estados Unidos era de cerca de 1,19 trilhão de dólares. Ao mesmo tempo, o número de empresas que procuram desembarcar em outros mercados está aumentando. De 15 a 18 de março, Sany Heavy Industry, Guoxuan Hi-Tech, Lepu Medical e Shanshan Co., Ltd. anunciaram sucessivamente que planejam emitir recibos de depósito global no exterior. (GDR) e listada na SIX Swiss Exchange. Antes disso, cinco empresas chinesas emitiram com sucesso GDRs em mercados de capitais estrangeiros e listadas na Bolsa de Valores de Londres e na Bolsa de Valores de Frankfurt, respectivamente. Recentemente, várias empresas, como Wanwuyun e Sunshine Insurance, planejam correr para a Bolsa de Valores de Hong Kong.
Wang Jianhui acredita que existem canais diversificados para as empresas chinesas abrirem capital no exterior, mas se o impulso pode continuar depende da inclinação política e das diferenças políticas de cada mercado. Ao mesmo tempo, devido ao alto nível de internacionalização, grande volume de capital e grande escala de transações do mercado norte-americano, outros mercados servirão como complementos para empresas que vão para o exterior no curto prazo, e será difícil substituir o mercado norte-americano . No futuro, será a tendência geral para as empresas chinesas aumentarem os custos de conformidade e os custos regulatórios das listagens no exterior, e elas devem estar mais preparadas para fatores incertos."Em última análise, devemos começar por nós mesmos e manter operações e divulgação de informações compatíveis e saudáveis."
Liu Xiangdong disse que a recuperação das ações-conceito chinesas após a liquidação reflete que os fundamentos gerais das ações-conceito chinesas ainda estão melhorando e ainda são favorecidos por mais investidores estrangeiros, o que significa que as empresas chinesas ainda têm grandes perspectivas de listagem no exterior . No entanto, a listagem no exterior de empresas financiadas pela China é uma faca de dois gumes. Ao trazer muitos benefícios, também aumenta suas restrições de conformidade. Portanto, as empresas devem fazer um bom trabalho ao pesar os prós e os contras, fazer a devida diligência e fazer sua lição de casa para garantir a conformidade com os requisitos de conformidade regulatória nacionais e internacionais e fazer melhores escolhas em vários canais de listagem.